Эксперт объяснил, как конфликт США и Ирана ударит по экономике Казахстана

Удары по Ирану подняли цены на нефть на 10%, а закрытие Ормузского пролива грозит Казахстану инфляцией и волатильностью тенге, несмотря на рост экспортных доходов, передает ArbatMedia.

Эскалация вокруг Ирана быстро выходит за рамки региональной повестки: риски растут для мировой логистики, страхования перевозок и деловых ожиданий, а вместе с этим меняются условия для стран, зависящих от сырьевого экспорта.

Финансист Венера Жаналина из Qazaq Expert Club отмечает, что рынок уже реагирует на происходящее, а ключевой уязвимостью остается Ормузский пролив — один из главных энергетических коридоров планеты. Через него проходит около пятой части мирового потребления нефти и нефтепродуктов и более четверти мировой морской торговли нефтью.

The Economist справедливо предупреждает, что война в Иране может спровоцировать крупнейший нефтяной шок за последние годы. И этот тезис уже получает подтверждение в рыночной реакции: Reuters пишет, что после ударов по Ирану нефть во внебиржевой торговле выросла примерно на 10%, а часть аналитиков допускает рост Brent свыше $100 за баррель, если перебои в районе Ормузского пролива затянутся. Смысл этого шока не только в самом факте военной эскалации, но и в риске нарушения поставок через один из ключевых энергетических узлов мира.

Для Казахстана рост котировок выглядит как возможность увеличить экспортную выручку и бюджетные поступления: нефть и нефтепродукты формируют около половины экспорта страны, поэтому экономика по-прежнему чувствительна к изменениям цен. Однако, по словам эксперта, более длительный и широкий сценарий несет и обратную сторону — через ускорение инфляции, скачки курса, удорожание логистики и рост внешней неопределенности.

Жаналина подчеркивает, что высокая нефть не всегда означает автоматическую выгоду. Если мировые цены надолго закрепятся на повышенных уровнях, это может дать глобальный инфляционный импульс: центробанки дольше удерживают высокие ставки, а слишком дорогая нефть со временем начинает давить на спрос — бизнес и потребители сокращают потребление, пересматривают издержки и активнее ищут альтернативные источники энергии.

Отдельный блок рисков связан с тенге. Теоретически рост нефтяных цен поддерживает национальную валюту за счет притока экспортной выручки, но при геополитическом шоке усиливается спрос на доллар как на защитный актив. В таких условиях реакция тенге может быть неоднозначной: сначала резкие колебания, затем — стабилизация, если нефтяной фактор окажется сильнее.

Эксперт напоминает, что Нацбанк заявлял о приоритете сдерживания инфляции в 2026 году, и при отсутствии устойчивого замедления роста цен регулятор может пойти на ужесточение денежно-кредитной политики. Дополнительным фактором остается carry trade: при ухудшении внешних условий иностранные инвесторы способны сокращать позиции в казахстанских бумагах, что усиливает давление на курс.

Инфляционные риски внутри страны, по оценке Жаналиной, могут проявиться даже при временном выигрыше бюджета. Напряженность вокруг Ирана влияет не только на стоимость нефти и газа, но и на фрахт, военные страховые премии и международные перевозки. Это повышает вероятность подорожания части импорта, а также авиационных и транспортно-логистических расходов, что затем может перейти в рост потребительских цен.

Еще один важный элемент — решения OPEC+. Альянс согласовал умеренное увеличение добычи на 206 тыс. баррелей в сутки из-за рисков перебоев поставок углеводородов из региона. При этом для Казахстана текущая ситуация усложняет баланс между краткосрочной выгодой от высоких цен и необходимостью учитывать долгосрочные обязательства в рамках договоренностей по добыче.