«Я богат, а денег нет»: почему предпринимателям нужен капитал вне собственного бизнеса

На закрытой встрече AM Wealth в Алматы собрались казахстанские предприниматели, инвесторы и известные медийные персоны, чтобы поговорить о капитале без привычной погони за «горячими» акциями. В центре разговора оказался куда более важный вопрос: что останется у владельца и его семьи, если основной бизнес однажды перестанет быть главным источником дохода? Организатором встречи выступил медиахолдингTanMediaGroup, передает ArbatMedia 

«Я богат, а денег нет», - так, по словам директора по развитию бизнеса AM Wealth Марины Жуковой, один из предпринимателей описал свое положение после продажи компании за $15 млн.

Большая часть средств оказалась в недвижимости и стартапах. Около $3 млн оставалось на жизнь семьи и образование троих детей. Бизнес, который раньше создавал регулярный денежный поток, был продан. Активы сохранились, но свободных денег становилось меньше.

Этот обезличенный кейс стал главным эпизодом закрытой встречи AM Wealth и Tan Media Group, прошедшей 9 сентября в Алматы. Формально разговор был посвящен управлению капиталом в эпоху глобальной неопределенности. Фактически, зависимости предпринимателя от дела, которое сделало его состоятельным.

Бизнес растет. Личный капитал отстает

Предприниматель может планировать развитие компании на десять или двадцать лет, контролировать расходы и просчитывать риски. Но когда разговор переходит к личным деньгам, вместо стратегии часто остаются три знакомых актива: собственный бизнес, недвижимость и депозит.

«Если представить, что дохода от бизнеса больше нет, что еще приносит вам стабильный доход?» – предложила спросить себя Жукова.

Проблема не в отсутствии состояния, а в его концентрации. Завод, торговая сеть или строительная компания могут стоить миллионы, но их нельзя продать за один день без потери стоимости. Квартира или коммерческое помещение тоже не превращаются в деньги по нажатию кнопки. В кризис владелец одновременно теряет доход от бизнеса и возможность быстро высвободить капитал.

Это не только казахстанская история. UBS опросил 215 предпринимателей из 26 стран: 32% рассматривают выход из бизнеса в течение ближайших пяти лет, и столько же признают, что не успели сформировать достаточное личное состояние вне своей компании. Причем 42% из этой группы собираются заняться личным капиталом только после продажи бизнеса.

Именно здесь возникает парадокс: к крупнейшей сделке своей жизни предприниматель может готовить компанию, но не себя.

Второй финансовый контур

Позиция AM Wealth заключается в том, что личные деньги должны работать как отдельная система. Не конкурировать с основным бизнесом и не заменять его, а страховать семью от сценария, при котором бизнес временно перестает приносить доход.

В такой системе у денег четыре разные задачи. Ликвидный резерв дает свободу действий. Облигации и инструменты денежного рынка создают более предсказуемый поток. Акции позволяют участвовать в росте отраслей, которыми предприниматель напрямую не занимается. Юридическая структура определяет, кто и на каких условиях получит активы после основателя.

Копировать портфель миллиардера здесь бессмысленно. Полезнее копировать сам принцип: у каждого актива должна быть функция, срок и допустимый риск. В исследовании UBS за 2026 год участвовали более 300 семейных офисов из 30 с лишним рынков со средним состоянием семьи $2,7 млрд. Их отличает не секретный набор бумаг, а горизонт планирования – десятилетия и несколько поколений.

Почему в разговоре появились ОАЭ

Второй частью стратегии становится география капитала. По прогнозу Henley & Partners, в 2025 году ОАЭ должны были получить чистый приток около 9,8 тыс. миллионеров, располагавших примерно $63 млрд инвестируемого состояния. Это оценка частной консалтинговой компании, а не официальная миграционная статистика, но направление движения она показывает: состоятельные семьи все чаще распределяют не только активы, но и юрисдикции.

AM Wealth работаетиз Abu Dhabi Global Market.Согласно регуляторному раскрытию на сайте компании, она регулируется FSRA под номером 220135 и имеет разрешения на брокерские операции, инвестиционные консультации и хранение активов. Для казахстанского клиента ее предложение – получить из одной точки доступ к международным бумагам, банковской инфраструктуре, а при необходимости к трастам, фондам и семейным структурам.

Но ОАЭ нельзя воспринимать как сейф без риска. 4 сентября S&P вновь подтвердило суверенный рейтинг страны на уровне AA/A-1+ со стабильным прогнозом. Агентство одновременно назвало продолжительные перебои с экспортом и угрозы инфраструктуре ключевыми рисками, а государственный долг оценило примерно в 26% ВВП. Региональная финансовая устойчивость не означает отсутствия геополитического риска.

Поэтому перенос всей прежней концентрации из Казахстана в одну новую страну не является диверсификацией. ОАЭ могут быть одним из узлов системы – но не единственным.

Доходность требует холодного чтения

Доходность начинается не с процента, а с цели инвестора. Для одного приоритетом будет сохранение капитала и высокая ликвидность, для другого — стабильный денежный поток, для третьего — долгосрочный рост с готовностью принимать существенно большие колебания стоимости портфеля.

Поэтому сначала определяется риск-профиль клиента — консервативный, умеренный или агрессивный, — его инвестиционный горизонт, потребность в ликвидности и задачи капитала. И только после этого формируется структура портфеля и появляется ожидаемый диапазон доходности.

По этой причине на условные 8–12% или 8–15% годовых нельзя смотреть как на универсальный ориентир или обещанный результат. У двух клиентов одной управляющей компании могут быть совершенно разные портфели и, соответственно, разные уровни риска и потенциальной доходности. Здесь важнее не максимальный процент сам по себе, а то, насколько стратегия соответствует конкретной задаче владельца капитала.

Капитал после основателя

Последний риск сложнее измерить графиком. Владелец может распределить деньги между странами и классами активов, но не объяснить семье, чем она владеет и кто будет принимать решения после него.

По данным UBS Global Family OfficeReport 2026, определенный план передачи состояния имеет лишь 35% опрошенных семейных офисов. В другом исследовании UBS две трети предпринимателей заявили, что хотят подготовить наследников к ответственному управлению деньгами, но только 23% рассчитывают советоваться с самими детьми.

Основатель Tan Media Group, журналист и бизнесмен Арманжан Байтасов в финале встречи назвал передачу капитала следующему поколению отдельной ответственностью родителей. Эта мысль выводит разговор далеко за пределы брокерского счета.

Состояние показывает, сколько сегодня стоит бизнес. Капитал показывает, сможет ли семья сохранить независимость, если завтра этого бизнеса не станет.

Материал основан на выступлениях спикеров AM Wealth и открытых источниках. Упомянутые расчеты не являются инвестиционной рекомендацией.

Фотограф: Нурболат Кадырбаев