Почему банки Казахстана массово сокращают депозиты в Нацбанке?

Бизнес в ноябре перевел деньги с долгосрочных депозитов на расчетные счета, увеличив переводимые вклады юрлиц на 7,7% до 4,7 трлн тенге, передает ArbatMedia.

По данным Национального банка, в ноябре структура ликвидности в банковской системе изменилась: компании начали активно перераспределять средства, сокращая объемы на срочных депозитах и увеличивая остатки на расчетных счетах. Это позволило им аккумулировать ресурсы для декабрьских расходов и налоговых выплат.

Объем денежной базы снизился до 13,8 трлн тенге, что на 7,3% меньше по сравнению с октябрем. Основное сокращение произошло за счет уменьшения депозитов банков второго уровня в Нацбанке на 935 млрд тенге. Резервные депозиты также сократились на 10,1%, что связано с оптимизацией избыточных остатков после повышения базовой ставки в сентябре.

Показатель M1, отражающий наиболее ликвидные средства, вырос до 11,3 трлн тенге. Это объясняется ростом переводимых вкладов бизнеса, в то время как у населения наблюдалось снижение краткосрочных остатков. В то же время агрегаты M2 и M3, включающие более долгосрочные и валютные депозиты, показали спад на 0,6% за месяц.

По данным Telegram-канала tengenomika, финансовые потоки также переместились в иностранную валюту: валютные вклады компаний выросли на 3%, вероятно, как мера хеджирования валютных рисков. У населения, напротив, объем вкладов в иностранной валюте сократился почти на 3%.

Эксперты отмечают, что текущая конфигурация ликвидности отражает подготовку бизнеса к завершению финансового года. При этом инфляционные риски в краткосрочной перспективе оцениваются как умеренные, поскольку рост денежной массы замедлился, а объем наличных в обращении сократился.

Будущая динамика будет зависеть от декабрьских бюджетных выплат: если средства вернутся на депозиты, это может поддержать рост широких агрегатов M2 и M3. В противном случае структура ликвидности останется «короткой» до начала следующего года.