Облигации банков и ослабление курса тенге: что обеспечило рекордный доход ЕНПФ?

Инвестиционный доход ЕНПФ за 2024 год достиг рекордных 3,4 трлн тенге, превысив инфляцию в 2,1 раза, в том числе за счет снижения курса тенге, передает ArbatMedia.

В 2024 году инвестдоход Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ), управляемого Нацбанком Казахстана, достиг 3,4 трлн тенге. Этот показатель превысил результат 2023 года в 2,1 раза, что является максимальным уровнем за последние семь лет без учета инфляции.

Аналитики DATA HUB отмечают, что основным источником дохода стало вознаграждение по ценным бумагам, которое составило 1,6 трлн тенге (около половины общего дохода).

Внешнее управление обеспечило еще 1 трлн тенге (треть дохода), а переоценка иностранной валюты и ценных бумаг добавили 17% (578,4 млрд тенге) и 6% (200,6 млрд тенге) соответственно.

При этом одной из ключевых причин роста стала динамика обменного курса: ослабление тенге обеспечило значительный прирост, в то время как годом ранее переоценка валюты привела к убыткам в размере 38 млрд тенге. Важную роль также сыграло внешнее управление, доход от которого увеличился на 901,5 млрд тенге, что в 7,5 раза больше, чем в 2023 году.

Общая доходность пенсионных активов ЕНПФ в 2024 году составила 17,84%, тогда как инфляция за этот же период достигла уровня 8,6%. Таким образом, доходность превысила инфляцию более чем вдвое. Примечательно, что до июня 2024 года эти показатели росли параллельно, но с ослаблением тенге их траектории начали расходиться.

Кроме того, наблюдался всплеск инвестиций в облигации казахстанских банков. В 2024 году ЕНПФ приобрел ценные бумаги на сумму 270,6 млрд тенге, из которых 140,2 млрд пришлись на облигации Народного банка, 79,9 млрд — на RBK и 50,5 млрд — на банк «Отбасы». Для сравнения, в 2023 году приобретались только облигации RBK на сумму 10,6 млрд тенге.