Нацбанк Казахстана сохранил базовую ставку

Нацбанк Казахстана во второй раз подряд оставил базовую ставку на уровне 16,5% годовых. Кроме того, регулятор пересмотрел прогнозы по инфляции с учётом текущей экономической ситуации, передает ArbatMedia.

Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 16,5% годовых с коридором +/- 1 процентный пункт. Об этом стало известно 5 июня по итогам заседания регулятора по вопросам денежно-кредитной политики. Предыдущее аналогичное решение было принято 11 апреля.

Сообщается, что такое решение принято на фоне высокого уровня инфляции и нестабильной внешнеэкономической обстановки. По данным Нацбанка, годовая инфляция в мае достигла 11,3%. Это выше, чем в апреле (10,7%). Главными причинами стали рост цен на услуги, продукты питания и регулируемые тарифы. Только за май цены в стране выросли на 0,9%, что значительно превышает исторические показатели для этого месяца.

Инфляционные ожидания населения также продолжают расти. В мае они достигли 14,1%, хотя в апреле были на уровне 12,2%. Нацбанк утверждает, что это говорит о неопределенности в отношении будущей инфляции.

На ситуацию влияют не только внутренние, но и внешние факторы. В числе основных Нацбанк называет высокую инфляцию в соседней России, рост мировых цен на продукты, нестабильность на сырьевых рынках и обострение торговых конфликтов.

На фоне этих рисков Нацбанк также пересмотрел прогноз по инфляции в сторону повышения. В 2025 году она ожидается в диапазоне 10,5–12,5%, в 2026 году — 9,5–11,5%. Только к 2027 году регулятор рассчитывает вернуть инфляцию ближе к целевому уровню – 5,5-7,5%. Добиться этого планируют за счёт жёсткой денежно-кредитной политики и постепенного сокращения государственных расходов.

Одновременно с этим улучшен прогноз по экономическому росту. В 2025 году ВВП Казахстана, по оценке Нацбанка, вырастет на 5–6% благодаря активному внутреннему спросу и инвестициям. В 2026 году рост может замедлиться до 4–5% из-за снижения экспортной выручки, однако продолжится за счёт добычи нефти и структурных реформ.

С учётом всех факторов, регулятор допускает, что базовая ставка останется на текущем уровне до конца 2025 года. Такая мера, по мнению Нацбанка, поможет стабилизировать инфляционные ожидания и удержать рост цен от дальнейшего ускорения. Однако при необходимости ставка может быть повышена.

С начала года это уже четвертое заседание Нацбанка по базовой ставке. В январе ставка сохранялась на уровне 15,25%. В марте она была повышена до 16,5% в связи с обновленными прогнозами по инфляции и экономическому росту. В апреле и июне Центробанк вновь сохранил ставку без изменений, ссылаясь на инфляционную динамику и баланс экономических рисков.

Майская годовая инфляция в Казахстане достигла 11,3%, ускорившись по сравнению с апрельским уровнем в 10,7%. При этом в конце мая миссия Международного валютного фонда отметила, что денежно-кредитная политика Казахстана является ограниченной и должна продолжать оставаться такой до тех пор, пока инфляция не приблизится к целевому уровню в 5%. По оценкам МВФ, в 2025 году инфляция в республике составит порядка 10,5%, что обусловлено продолжающимся внутренним ценовым давлением.