Блокировка Ормузского пролива открывает Казахстану путь в лидеры нефтяного экспорта
Цена нефти Brent выросла до $79,2 за баррель на фоне блокировки Ормузского пролива, через который проходит 25% мирового потребления нефти, передает ArbatMedia.
Обострение ситуации на Ближнем Востоке усилило опасения по поводу поставок: через Ормузский пролив проходит не только около четверти мирового потребления нефти, но и более 70% экспорта стран региона. По оценке Teniz Capital, при длительных перебоях котировки могут подняться выше $90 за баррель.
Отдельным фактором аналитики называют Иран. Страна добывает около 3,35 млн баррелей в сутки и экспортирует примерно 1,6 млн баррелей в сутки, однако ограничение судоходства в проливе сдерживает и его собственные поставки. В Teniz Capital подчеркивают, что риски для предложения выглядят не краткосрочными, а структурными.
По данным EnergyAnalytics, на этом фоне растет значимость альтернативных поставщиков нефти вне зоны конфликта. В обзоре отмечается, что Китай, как один из ключевых покупателей ближневосточной нефти, при сокращении доступных объемов может активнее искать сырье на других рынках. Это повышает интерес инвесторов к добывающим и инфраструктурным компаниям из более стабильных регионов, включая Казахстан.
Среди потенциальных бенефициаров Teniz Capital выделяет «КазТрансОйл» (KZTO). Компания может выиграть от дефицита нефти и увеличения транзитных потоков, а также от ожидаемого с 2026 года поэтапного повышения тарифов, что способно поддержать маржинальность. Кроме того, обсуждается рост транзита нефти из России в Китай через Казахстан до 12,5 млн тонн в год, что усиливает роль страны как важного транспортного маршрута для КНР.
Еще одним выгодоприобретателем аналитики называют «КазМунайГаз» (KMGZ). В обзоре указывается, что ОПЕК+ ускоряет рост добычи на фоне скачка цен, однако решение об увеличении добычи на 206 тыс. баррелей в сутки не снимает риски, связанные с Ормузским проливом. При этом высокие цены и возможное расширение добычи, по мнению Teniz Capital, повышают инвестиционную привлекательность KMGZ.
В Teniz Capital считают, что продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке усиливает структурный дефицит нефти и повышает интерес к казахстанскому нефтяному сектору. Локальными бенефициарами выступают KZTO и KMGZ, что уже частично отражено в росте их котировок.